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　　概述：3日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收144.67点，周环比上涨1.54%。供应方面，本周五大钢材品种供应910.58万吨，环比节前增加4.5万吨，增幅0.5%。库存方面，本周五大钢材总库存1421.51万吨，环比上周减少55.6万吨，降幅3.8%。消费方面，本周五大品种周消费量降幅0.1%；其中建材消费环比增幅0.8%，板材消费环比降幅0.7%。本周五大品种表观消费除 冷轧 和 中厚板 ，其余品种环比均有小幅回升，整体变化不大。

　　【资讯速递】

　　◎11月3日，唐山迁安、秦皇岛卢龙等普方坯资源出厂含税上调30，报3540元/吨。

　　◎据 周度高炉钢厂调研样本，本周实际检修/复产合计日均影响量为下降1.3万吨。从下周停复产计划来看，预计日均检修/复产合计影响量继续下降3.7万吨，产能利用率继续下降。详情>>

　　◎据 建筑钢材 全样本调研，建筑钢材上周预计合计影响量为+9.22万吨，本周实际合计影响量为+3.22万吨，下周预计合计影响量为+13.62万吨。详情>>

　　◎本周，调研247家钢厂高炉开工率80.12%，环比上周下降2.37个百分点，同比去年增加1.35个百分点；高炉炼铁产能利用率90.23%，环比下降0.50个百分点，同比增加3.92个百分点；钢厂盈利率16.88%，环比增加0.43个百分点，同比增加6.92个百分点。

　　◎本周，统计全国45港进口铁矿库存为11293.41万吨，环比增156.25万吨；日均疏港量296.12万吨增2.27万吨；47港 进口铁矿石 库存总量12017.41万吨，环比增141.25万吨，日均疏港量310.12万吨，环比降0.13万吨。

　　◎11月3日统计40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3884元/吨，日环比增加3元/吨。平均利润为-55元/吨，谷电利润为44元/吨，日环比增加9元/吨。

　　◎本周，统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为8988.09万吨，环比减少54.47万吨；当前样本钢厂的 进口矿 日耗为294.34万吨，环比减少1.26万吨 ，库存消费比30.54 ，环比减少0.05天。

　　◎全国87家独立电弧炉钢厂平均开工率71.74%，环比增加0.21个百分点，同比增加8.86个百分点；平均产能利用率53.05%，环比增加1.09个百分点，同比减少1.59个百分点。详情>>

　　◎淮钢 特钢 计划于11月15日起对三轧棒材线进行检修，为期15天，预计影响φ50-80mm优棒产量3万吨。

　　◎截至11月3日，江苏地区钢厂铁水成本2792元/吨（不含税），张家港重废价格2550元/吨（不含税），铁水比废 钢价 格高189元/吨（注：已考虑到 废钢 入炉造成的损耗等问题，此数据仅为当天即时成本理论值）。

　　◎11月3日全国300家长、短流程代表钢厂 废钢库存 总量544.01万吨，较昨日降1.09万吨，降0.20%；库存周转天10.2天，较昨日持平；日消耗总量53.95万吨，较昨日降0.28%；日到货总量52.86万吨，较昨日降0.46%。

　　一、Myspic指数：

　　

　　3日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收144.67点，周环比上涨1.54%。 螺纹钢 指数报收155.26，周环比上涨2.16%； 热轧 板卷指数报收138.66，周环比上涨1.17%；中厚板指数报收141.8，周环比上涨1.37%；冷轧板卷指数报收108.96，周环比上涨0.20%； 型钢 指数报收165.07，周环比上涨1.13%。

　　二、国内普钢价格一览：

　　

　　3日国内主要品种全数上涨。主要品种中， 螺纹钢均价 报收3926元/吨，周环比上涨70元/吨；热轧板卷均价报收3909元/吨，周环比上涨48元/吨；中厚板均价报收3855元/吨，周环比上涨43元/吨；冷轧板卷均价报收4702元/吨，周环比上涨19元/吨。

　　三、产业数据汇总：

　　

　　

　　

　　

　　四、本周主要品种综述：

　　建筑钢材：

　　国内建筑钢材价格本周多数交易日上涨，周价格环比上涨80元/吨。具体来看，本周一，带期螺拉涨带动下，投机盘及刚需双双入场，全国成交当日达19.05万吨，周二，市场缩量，但多数资源仍有小幅抬价，周三，市场延续涨势，大厂资源涨幅高于小厂，周四周五，在本网基本面数据提振下，商家挺价意愿较强，盘面偏强运行，周五市场出现惜售情绪。

　　从需求来看，本网公布螺纹表观需求为297.89万吨，环比增加1.82万吨，需求恢复到正常水平，但不及去年同期。对于供给端，本网公布螺纹钢周度产量为262.28万吨，环比增1.51万吨，供需双双小幅回升。金融盘面上，螺纹2401合约创下阶段性新高，市场看涨情绪普遍，盘面演绎预期交易。宏观层面，自七月政治局会议召开，市场预期出现改善，随着政策的逐步落地，当前已经进入高频与宏观数据验证期，10月的PMI数据有部分季节性扰动，受双节放假影响，多数分项出现回落，其中生产端回落相对明显，产成品库存小幅增加，比较有亮点的是，中小企业生产经营活动预期出现改善，建筑业分项虽有回落，但保持在景气区间，从公布的社融数据来看，9月整体高于预期，新增人民币贷款越2.5万亿，政府债券增量为0.98万亿，多为债务置换需求，18日统计局公布了9月一揽子经济数据，我们看到一些积极线索，必需消费品及失业率数据持续改善，说明居民端收入和支出双双增加，这是经济活动的压舱石，相关高新技术投资分项依旧保持高增速，而整体投资数据作为利润与企业家预期的滞后项，不必过于悲观。但不可否认的是，本轮房地产市场出清负面影响仍在，黑色系在整体大宗里表现偏弱，我们可以看到建材供需两端在三季度后持续走弱，上涨多因预期而起，但终将照进现实。超出预期的是，公布的万亿国债将明显提振市场风险偏好，市场短期上涨概率偏大。从各资产价格来看，市场对复苏的定价并不一致，债券市场短端利率先于长短利率企稳，商品市场自6月以来持续回稳，但近期出现集体回落，被视为经济晴雨表的权益市场自政策底后正走向市场底。综上，预计下周建筑钢材市场高位盘整。

　　冷轧卷板：

　　本周全国冷轧板卷各市场价格涨跌互现运行，整体均价小幅上涨运行。市场心态偏谨慎，下游整体按需采购，本周成交表现一般。基本面看，冷轧开工率周环比持平，钢厂产能利用率小幅下降，产量周环比小幅下降，继续处于高位维持状态，厂库小幅减少，社库小幅增加，整体库存小幅降低。市场方面，本周黑色期货盘面震荡偏强运行，冷轧整体重心整体上移运行。

　　就下周市场而言，供应方面，据钢厂反馈，11月钢厂接单不错，基本接完，预计11月产量、开工率仍然在高位维持。10月钢厂复产增量资源将陆续到库。需求方面，11月下游制造业整体消费韧性尚存。综合来看，在供需矛盾逐步累积显现的状态下，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行。

　　热轧卷板：

　　本周国内 热轧板卷价格 回升。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3971元/吨，较上周回升34元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3905元/吨，较上周回升44元/吨。从各区域的库存数据看，跌幅最大的区域是华东地区，较上周下跌3.88万吨，增幅最大的区域是西北区域，较上周上升1.7万吨。本周市场库存继续下降，同环比幅度均有所收窄。国内市场近期，需求随着资金的落实，整体韧性较强，但市场投机氛围略差。供应方面随着价格回升，整体利润呈现缓和，产量仍有上升空间。就后期看，出口价格倒挂，减量有所体现。预期过强而现实偏弱，导致整体风险增加，就下周价格预计震荡结构维持略偏强的趋势。

　　中厚板：

　　本周中厚板市场整体价格窄幅震荡运行，整体成交情况表现一般。本周钢厂产量减少0.55万吨，生产积极性表现小幅下降。资源方面，本周社库加厂库减少7.7万吨，社会库存继续减少。需求方面，本周中厚板消费量为143.78万吨，较上周减少2.33万吨，消费量月环比减少4.37%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面，贸易商整体短期看空为主。综合来看，预计下周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。

　　型钢：

　　本周全国 型钢价格 趋强运行，利好消息影响下，期螺盘面周内持续走高，带动现货价格跟涨。长流程钢企利润虽然仍处于亏损状态，但随着价格的走高，亏损逐步收缩，钢厂恢复正常生产，但从厂内库存情况来看，目前仍处于高位，涨后市场对高价接受度不高，去库压力变大。贸易商多为投机需求进行阶段性补库操作，仍控制现有库存量。整体来看全国主流城市工角槽全国均价较上周上涨50元/吨左右， H型钢 全国均价较上周上涨30元/吨左右。

　　展望下周，供应方面，唐山市解除重污染天气Ⅱ级应急响应，调坯轧钢厂恢复正常生产，长流程企业本周也已恢复正常生产，下周供应水平将有所提升。库存方面，当前厂库呈现高位状态，市场库存量并无明显减少，厂内成品库存高企，整体去库压力大。厂库多向社库转移，部分贸易商进行阶段性的补库操作。需求方面，从需求情况来看，型钢厂的出货多以投机需求为主，型钢下游刚构厂的接单情况未见明显好转，整体的需求对比往年来看稍有缩减。宏观数据显示，10月PMI有所回落，但稳增长政策加码释放积极信号。目前基建、制造业相对偏稳，房地产疲弱仍是主要拖累，单靠内生动能修复尚需时间。从季节性需求看，需求短期仍有韧性，预计下周仍呈现小幅去库状态，但随着气温下降，后期需求将逐步进入淡季。成本端看，钢厂虽然延续亏损状态，随着价格企稳走强，减产明显放缓。在受到强预期、高成本、弱现实的多重局面下，钢价或会有所反复。

　　五、总结：

　　供应方面，本周五大钢材品种供应910.58万吨，环比节前增加4.5万吨，增幅0.5%。本周五大钢材品种除冷轧和中厚板，其余品种环比均有增量，本周各品种供应增减变化均不大，主因在于品种将铁水调配。库存方面，本周五大钢材总库存1421.51万吨，环比上周减少55.6万吨，降幅3.8%。本周五大品种去库幅度环比相对持稳，去库力度维持，厂库受钢价上涨刺激，发货节奏较上周略有加快，社库降幅收窄主因在于北方雨雪天气影响发运。消费方面，本周五大品种周消费量降幅0.1%；其中建材消费环比增幅0.8%，板材消费环比降幅0.7%。本周五大品种表观消费除冷轧和中厚板，其余品种环比均有小幅回升，整体变化不大。

　　供应方面，本周调研末端新增多家钢厂检修，且以长流程企业为主，叠加近期北方开始供暖，使得高炉原料供应比例有所减少，因而下周建材产量预期将有明显减量。库存和需求方面，虽然近期钢价明显上扬，但伴随北方天气因素影响程度加大，出库和需求表现将逐渐减弱，在华东和南方无增量需求的前提下，去库幅度逐步收窄，表观消费水平逐步降低，其中螺纹钢300万吨的周消费水平或将难以触碰。综合来看，北方天气影响去库和需求初步显现，后期将逐步加强。此外，目前虽有宏观刺激市场信心，但反馈到需求上仍需时日，供需矛盾仍在逐步累积，若下周企业检修影响量仍不及预期，钢价大概率转弱震荡调整为主。