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　　在的钢材市场出现了一个怪现象，钢价在不断的上涨、同时现货市场商家反馈的消失是成交虽然有所好转，但明显低于去年同期水平，他们均表示对当前钢材总库存连续大幅降低表示不理解。高产能下的钢材库存快速消耗，到底消耗到哪里去了；我们必须弄清楚这个因果，否则将对后期市场走势的判断出现困扰。

　　首先一个，是钢材的社会库存连续走低，有悖于现货市场实际情况。据中国钢铁现货网库存监测显示，截止到4月10日，全国主要市场中建筑钢材、冷热轧板卷、中厚板等五大钢材品种的总社会库存为1803万吨左右，继续较上周同期下跌将近14万吨；且去库存化连续保持7周。但是值得注意的是，上周因为清明节的因素有效交易日仅仅两天，终端是如何在短短两天内快速吃下如此大的库存值得怀疑，因为上周的两个交易日市场上普遍反应成交一般。

　　一边是钢贸商反应的向终端出货并没有明显的改善，甚至北方的一部分商家还出现封库的现象；另一方面是钢材库存在持续的消失，这让市场十分纠结，不知该如何判断市场走势。笔者认为，之所以造成这一现象，主要原因可能在钢厂近段时间向市场发货的量有所减少；按照惯例，在钢价持续上涨，需求旺盛的季节，钢厂对代理商发货是秉持少发货，晚发货的态度，这或许能够解释当前部分市场出现资源短缺的现象了。

　　钢厂在减少向市场发货的同时，因为终端工程建设加快，其向工地直接供货的量大幅增加；这也是钢企为了应对行业性低迷所重点开展的直销模式，绕开市场直接对接终端用户，使得市场的交易量明显减少，难以真实反应实际的供求关系；如此来看，方能合理解释目前的市场怪相。

　　另外，在成品钢材库存连续下降的同时，全国主要港口的进口铁矿石库存也呈现连续四周降低的现象；而与此同时，市场反应国内主要钢厂的采购依然相对谨慎，积极性并不高。据了解，造成这种情况的主要原因在于近期进口铁矿石价格持续弱势，导致澳矿进口量大幅降低，才使得国内主要港口的铁矿石库存出现小幅回落。

　　且按照惯例，四月份也是钢厂生产的一个小高峰，加上钢价上升使得钢厂生产积极性增加，我们认为钢厂在消耗掉前期铁矿石库存后，采购量会有一定幅度的放大，而进口矿减少的情况不可能延续，全球矿产量并无萎缩的迹象，反而呈现出蓬勃发展之势，由此我们认为铁矿石库存继续降低的可能不会很大，在月末或出现回升。

　　由此来看，通过对钢材社会库存及进口铁矿石库存回落的分析，我们得出的结论是，钢材的下游需求在一定程度上得到释放，只是这种需求在很大程度上被钢厂直接截留，才造成目前市场上的价涨量没升的假象，在行业盈利能力降低的现在，钢厂进军销售领域已经成为大势，对现货市场钢贸商必然形成一定的冲击，而钢贸商也将面临更加严峻的市场竞争形势，逼迫其进行转型。

　　我们可以理解为，终端需求正在有序的进行释放，只是绝大部分绕开了现货市场，使得现货市场没有明显的感觉，市场库存连续降低，主要因素也在于钢厂发货量减少和推迟；在这种情况下，钢贸商更加应该维护好自身的老客户，把住市场份额，同时积极开发新的市场；而接下来的钢材价格走势，我们可以紧盯着钢厂的调价动作；整体而言，钢价应当维持窄幅震荡上行的趋势不会改变。