期钢创年内新高 4440处存在明显压力
自进入4月份,螺纹钢期货价格短期波动十分剧烈。4月5日螺纹钢期货指数低开后,迅速下探至3月中旬以来的最低点4291,9日盘中冲高到4396,创2012年以来最高点。
近期钢材期货走势具有两个明显的特点:一是短期价格波动幅度较大,仅三日市场波幅超过100点。二是3月底4月初,多重因素交织,钢价连续下跌,但并未改变长期震荡上行趋势,技术分析结果进一步佐证钢市仍处于上升通道中。
电子盘与期货市场近期走势趋同。4月5日,兰格电子盘高速线材连续指数最低点触及4128,次日即拉出一根大阳线,最高点达到4190。无论期货还是电子盘,近期走势一波三折,分析原因有三:
一、前期钢市快速下探,近期修复性上涨
清明小长假,因投资者预期美联储不再提供货币政策刺激,以及西班牙公债标售结果疲弱,暗示欧洲央行注资操作的影响正在消退。受此影响,欧美股市及大宗商品全线下跌,4月3日,欧洲股市三大股指盘中跌幅超过1%。受外盘走势不振影响,4月初国内期货品种多以低开迅速下探为主。但由于钢材自身供需情况并未恶化,市场也未出现大的利空因素,钢材期货和电子盘缺乏在底部震荡的支持因素,因此,期货市场在下探后快速拉升至较为合理价位。
二、经济数据提振股市商品止跌反涨
3月份中国制造业采购经理指数(PMI为53.1%,比上月上升2.1个百分点。已经连续第四个月上涨,继续位于临界点以上。综合对比来看,PMI指数连续3个月环比上涨,达到2011年4月以来的最高点。表明,中国市场整体需求明显回升,生产增速加快,企业采购活动趋于活跃。受此因素提振,国内股市期货商品均走强。
三、QFII门槛降低股市攀升带动钢市走强
4月5日,证监会有关部门负责人表示,证监会正研究降低QFII门槛,以吸引更多境外长期资金投资我国资本市场;证监会同时表示增加的500亿元人民币RQFII投资额度,不再受此前试点办法“投资股市不超过20%”的限制。这意味着证监会QFII以及RQFII可入市资金将大幅增加,对股市是一大利好。在上证指数走强的带动下,螺纹钢期货和电子盘紧随上涨。
综合来看,自2月下旬以来,钢材期货即进入缓慢的上升通道。即使在3月底4月初在欧美股市及大宗商品普遍走弱的背景下,钢市依然仍然处于上升过程。预计后期,钢材现货市场进入消费旺季,需求继续扩张,去库存化进程加快,受现货影响,4月份钢材期货、电子盘将继续震荡走强。但短期来看,由于近期期钢价格拉升速度较快,风险逐渐累积,本周可能出现下调,但幅度十分有限。值得一提的是,螺纹钢期货指数价格在4440一线附近存在明显的压力。