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热轧市场南北两地主导钢厂价格政策的不同主导了3月份中下旬热轧南北价格走势分化的局面。进入4月份后，热轧整体需求的回暖仍差强人意，价格几度突破无望，而随着宝钢热轧价格的再度平盘，现货市场的抬升情绪也大打折扣。北方区域河钢、首钢、鞍本价格新政的操作方向如何?4月份后期热轧行情“没戏”?
4月后期华东市场将难有作为
今年年后热轧价格的走势基本上符合之前的预期，年前冬储量的减少使市场在悲观预期笼罩下仍是走出了第一波上扬行情。从2月20日开始到2月底，主导区域上海、天津5.5mm热轧价格的上涨幅度在50~80元 （每吨，下同）左右，热轧均价的上涨幅度在80元左右。那么第二波的行情出现在3月12日，时间持续较短，我们称之为“小阳春”。主导区域价格的上涨幅度在10~20元，而下旬从3月20日，行情的涨势扩大。其中，北方几大钢厂新政的上调使华北市场价格迅速拉升抬高热轧均价。至此，热轧市场已基本修复了2011年下半年经过重创后的市场，价格运行区位有效上破4250元基位，并且在此价位获强支撑。
而进入4月份，市场的涨势逐步显现出乏力，尽管期盘在经历半个月的横盘震荡后有效上破压力位几度收阳。但现货钢市跟涨乏力，敏感的华东市场出现40~50元左右的拉涨后，随后价格的上扬便再度停滞。
那么结合今年初到现在热轧价格的变化趋势，我们得出，热轧价格年初的几波拉升，一方面是年前冬储量少以及钢厂资源发货比例下降和市场较悲观预期压制下，热轧行情的一个“温和”释放；另一方面就是成本的助推作用。宝钢、武钢、鞍钢、河钢、首钢等一线钢厂相继在2月中旬或下旬上调了3月份的热轧出厂价，行情的启动也就此拉开。同时，3月份一线钢厂新政的不同也导致了热轧在3月中下旬南北走势分化的局面。而宝钢5月份热轧的平盘，再度将市场的上涨动力推向下游，华东市场难以在4月份后期有作为。而华北市场能否继续上演3月下旬的领涨之势，笔者看来，恐难以实现。
华北一线钢厂新政或也将平盘
年后的铁精粉、焦炭市场表现平稳。据监测显示，截止4月12日，唐山65%~66%品味干基铁精粉价格为1180元，干基铁精粉价格从今年1月份到现在，持续徘徊在1180~1220元左右。而临汾地区Ⅱ级焦炭含税出厂价在1700~1770元，唐山地区含税出厂价在1880~1920元，市场的波动较小。那么按照此价位测算的成本价大概在4210~4250元左右。对比主导钢厂3月份的出厂价，可以看出，一线钢厂4月份的订价基本能保持一定的利润空间。钢厂价格的继续推涨也需要现货价格能够继续上冲的一个预期存在。
据监测显示：4月13日，全国钢材社会库存量为1813.94万吨，比上周下降30.73万吨。热轧卷板社会库存量为472.02万吨，比上周下降1.18%，比上月下降5.02%，比去年同期下降7.58%。库存虽然下降，对价格的影响却并不明显。
钢厂价与现货价既互相联动又相互制约。通常认为，供需是决定价格走势的本质因素，市场持续的低位供应将成为价格能够推涨的动力所在。但是反向思维一下，对于在一季度以及4月份，钢厂对国内现货市场资源投放量的持续递减以及贸易商只卖出了价，销售利润却大幅缩水的情况，在产量大幅反弹以及进口增速快于出口的情况下，或将使贸易商不再“买账”，钢厂继续推涨的预期或操作也将打折。因此，推断在4月份继续挺市推涨的华北东北一线钢厂热轧新政或将多数开出平盘，华北热轧价格也难有突破。
综上所述，热卷价格有效上破盘整4个多月的4250~4280元（天津、上海运行区位）点位后，下方支撑力度较强，但是年前热轧的冬储量少以及预期过度悲观积累的拉涨情绪已基本释放殆尽。而成本助推作用则使热轧重心在3月中下旬迅速抬升。那么在原料矿粉和焦煤价格横盘整理，出口贸易壁垒增加的情况下，其余钢厂新定价或将与宝钢趋同，4月后期的热轧行情恐将真是“没戏”。
