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一、核心观点

无缝管一周价格持稳，管材价格易涨难跌。无缝管周度行情稳中个涨，波动幅度10-30元；预计焊管先跌后涨，波动幅度在30--60元。

二、本周管价

数据来源：中钢网资讯研究院

根据中钢网资讯研究院大数据库统计显示，截止8月12日108*4.5mm无缝管整体持稳，主流城市价格变化不大；4*3.75mm焊管持稳个跌，上海、杭州、济南、广州地区下跌30--40元/吨、天津、邯郸地区下跌50元/吨，其他地区基本持稳。黑色系偏弱运行，是否会带动管价继续下跌？

三、易涨难跌

当前管材价格对于原料价格下调变化逐渐反应钝化，无缝管长时间持稳反映出市场情绪虽然不好，但挺价意愿较强。并且本周公布的CPI数据以及社融数据都相对较差，而政策方面几乎空白，市场缺乏关注焦点。焊管受到带钢价格大幅下行带动，短线走势低迷，但是整体跌幅不大。

管材的需求主要围绕在基建和能源方面，受到房地产影响较小，而本轮黑色系下跌主要受到房地产风险的担忧。管材的增长还是需要关注更多的基建以及油气开采的投资力度，原料端所带来的影响有减弱趋势。

图片来源：中钢网资讯研究院

目前管价呈现出下跌幅度缩小的特征，特别是当前焊管利润已经相对较差，继续下跌空间不大，综合看当下管材价格易涨难跌。

四、管坯带钢

根据中钢网资讯研究院数据，唐山带钢周跌幅达到80元/吨，而焊管最大跌幅在50元/吨，管材跌幅小于原料跌幅。管价波动较慢主要在于两个原因，一方面是前期管厂存在低价原料，成本不高，第二是市场需求相对平稳，变化不大，并且需求端受到政策面影响较大，金九银十增长预期仍存，所以行情继续下跌空间有限。

数据来源：中钢网资讯研究院

7月经济数据较差，宏观刺激预期仍在，虽然市场对于利好反馈一般，但是宏观逆周期调控仍是推动需求增长的核心动力。

五、综合预判

黑色系带动管坯、带钢维持弱势，宏观经济数据疲软，市场信心不振。管材价格继续下跌幅度收窄，行情逐渐走稳，黑色系日线触及支撑存在反弹需求，预计随着黑色系行情企稳，管价有望反弹。

行情预判：无缝管周行情震荡偏强，持稳个涨，波动幅度在10--30；预计焊管周度行情先跌后涨，波动幅度在20--60元。