此前的“迪拜世界”债务危机一度引发全球金融市场动荡，螺纹钢期货也于11月27日以跌停报收，此后市场心态开始趋于谨慎。上周，受基本面的制约，螺纹钢期货迟迟没有发力迹象，成本和未来预期向好给了市场无法深跌的支撑，期价在多空因素的博弈中延续振荡态势，为后期上涨积蓄能量。
国家统计局、中国物流与采购联合会日前发布的调查结果显示，今年11月全国制造业采购经理指数为55.2％，与上月持平。作为宏观经济的重要先行数据，全国制造业采购经理指数（PMI）已经连续第9个月位于50％临界点之上。其中，钢铁行业11月份PMI综合指标继续回升到52.5％，保持在临界点之上（10月份为50.8％）。宏观经济向好态势不改，钢铁行业基本面将持续好转。
可是，近期现货市场受需求淡季的影响成交较为平淡，期货市场的疲弱走势也使中间需求观望态势明显，资源供给压力持续增加。截至12月4日，全国主要城市螺纹钢库存412.925万吨，较前一周增加11.123万吨；线材库存114.114万吨，较前一周增加1.935万吨。社会库存已连续三周上升。
在当前钢铁市场中，高产量、高库存已成为市场的一种常态，只要没有完全超出正常比例，就不是影响当前价格的主要因素，市场心态和未来预期则更为重要。
年底是钢厂检修的主要时期，大中小钢厂停产检修，加之部分贸易商库存作为银行贷款的质押，以及期现套利和期货交割锁定了大量的社会库存资源，国内市场的钢材供应量会阶段性减少。另外，北方市场受天气影响，陆续进入“冬储“状态，而南方大部分地区始终处于开工状态，对于高位库存的消化都有积极意义。
虽然11月27日召开的中央政治局会议明确，明年将保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但这并不影响央行在公开市场操作中适当收紧流动性。数据显示，央行已经连续第八次实现净回笼，金额为220亿元。自国庆长假以来，央行已累计净回笼资金达到6870亿元。随着年底的临近，资金问题或将对市场的价格形成一定的制约。
铁矿石谈判一直都是每年年底钢铁行业的热点话题，今年也不例外。由于中国钢铁企业一直以来过度依赖世界三大铁矿石供应商，没有国际铁矿石市场的战略控制力。于是，今年以来国内钢企谋求主动“走出去”，努力开拓铁矿石多元化进口渠道，如武钢和委内瑞拉的CVG矿业公司及巴西EBX集团达成铁矿石协议等，但这还远不足以撼动国际三大矿山的垄断地位。2010年铁矿石谈判将更为紧张，一方面国际经济形势逐步好转，欧、美、日、韩等国钢厂的开工率正在逐月回升，带动国际钢铁产量恢复，对矿石的需求也将继续增加；另一方面，中国钢铁产量持续高位，对矿石需求的强劲态势使得三大矿山的产能利用率正在逐季提高。目前，澳大利亚已经基本满负荷生产，而前期减产程度较大的淡水河谷今年三季度产量已恢复到往年80％的水平。此外，澳元兑美元汇率的上升也将是矿山考虑的因素之一。在中国尚未掌握铁矿石谈判主动权的情况下，对抵抗三大铁矿石供应商联手涨价将无能为力。
海运费对矿石定价的影响越来越大，部分矿山甚至通过左右海运市场进而操纵矿石现货价格。12月4日，波罗的海航运交易BDI指数4062点，再度站上4000点大关。巴西至中国运费44.596美元/吨，西澳至中国运费17.364美元/吨，印度至中国运费22美元/吨，均处于历史高位，而且明年海运费仍具有上涨空间。
国内钢厂方面，继前一周华北地区河北钢铁集团和首钢上调出厂价格之后，上周华东地区主导钢厂沙钢跟随提价，对螺纹钢价格上调50元/吨，线材价格保持不动，基本符合市场预期。在原材料价格持续攀升、钢铁生产成本均线明显上移的背景下，稳中趋涨仍是钢厂调价的主要趋势，市场价格底部将不断被推高。
从盘面上看，螺纹钢期货价格前期的大幅下挫，较大程度释放了资金过度炒作导致的价格虚高风险，目前市场看多资金较为谨慎，看空资金也不敢过分杀跌，走势仍不明朗。从基本面看，成本高位、通胀预期的利多因素和需求疲弱、库存趋升的利空因素交织在一起，年内螺纹钢或将在振荡中蓄势，明年年初可能会走出一波大级别反转行情。
