本周是2010年5月份的第一个交易周，期待中的"红5月行情"似乎连谱都没有，相反，在国内房地产市场宏观调控、欧元区债务危机等一系列因素的影响下，地产股、银行股、钢铁股、石化股等权重板块"引领"大盘单边重挫，沪指一周跌去了6.35％，创22周以来最大单周跌幅，2800点和2700点两大整数关口相继失守，昨日，沪指仅报收于2688.38点，市场哀声一片。
地产、银行、钢铁、石化积极"造绿"，沪指周跌6.35％，创22周以来最大单周跌幅
房地产股跌到底了吗?市场还有没有机会?如果有机会，最大的机会将出现在哪些板块中?本报记者昨日连线华融证券天星桥营业部王宁、招商证券临江支路营业部於铀强、西南证券嘉陵桥西村营业部黄小宁三位分析师。
如何看待地产股?
王宁：就房地产而言，"4·15新政"对其影响颇为深远，甚至可以说改变了此前的市场预期。由于本轮房地产调控的严厉程度前所未有，并且对地方实行考核问责机制，因此地方政府对房地产市场调控的积极性将明显超过以前。关于这一点，从作为首都的北京率先出台的严厉调控细则就可以看出。而且，北京的这个细则可能会对其他城市产生一定影响。
可以这样讲，即使目前地产商资金充裕，但也难以构成房价继续上涨的理由，因为任何形式的房价上涨，招来的必将是更严厉的调控。要清楚地认识到，在这场"博弈"中，中央政府的决心非常大、手段非常多、措施非常严，因此，一部分地产类上市公司今年或明年出现业绩下滑的概率较高。我们认为，地产股的趋势改变尚待利空完全释放以后，对5月份的市场，投资机会将主要来自超跌反弹，不会有趋势性机会。
於铀强：目前看来，房地产股仍处于继续探底的过程中。我们现在无法去判断这个板块的底部在哪里，只能不断去跟踪相关上市公司股票的量价变化，以及国家对这个行业的态度变化。通俗地说，只有在国家对房地产行业的强制态度发生相当程度的转变后，这个板块的股票才会触及真正的底部。
黄小宁：自房地产市场调控以来，市场频繁出现政策动向，本周二北京"限房令"出台，周五深圳"楼市调控十三条"出台，同时，住建部公开表示讨论二套房的界定方法。在房地产市场本身都锋芒渐藏的背景下，房地产股必然只能以大幅下跌的方式来反映。银行业与房地产业关系密切，房地产行业调控对于银行业绩影响巨大，节假日期间央行宣布提高银行存款准备金，对于银行板块甚至整个A股市场无疑是雪上加霜。
操作思路是什么?
黄小宁：地产、银行、钢铁板块近期出现大幅下跌，银行平均市盈率已降至10倍左右，钢铁板块更是出现了"破净"股，估值优势突出，但由于房地产业政策调控、货币政策的收紧、钢铁企业存在的不确定性，因此对于以上三类个股，虽然估值较低，但仍不可贸然介入。
从整个市场的角度来看，在经过大幅下跌后，反弹要求强烈，对于重仓被套的投资者来说，在此点位已不宜盲目"止损"割肉;对于仓位较轻的投资者来说，可以选择被"错杀"的前期超跌个股进行关注。
不过，值得注意的是，由于本次下跌已击穿了沪指1664点以来形成的上升通道，市场可能再度转熊，因此在反弹过程中仍应以减仓操作为主。
於铀强：对于地产、银行、钢铁这三个板块，我个人认为短期没有机会，就算是有所谓的"机会"，也只能是大幅下跌后的反弹机会。在整个地产行业调控的大背景下，行业的业绩和估值都面临下调的风险。从动态估值角度来看，这几个板块还缺乏上涨动力。
在市场调整的大背景下，激进的投资者可以适当关注有行业整合利好的传媒板块，有消费升级背景的医药板块和可能受益于通胀的农业板块。
王宁：全球主要经济体目前都面临着复杂而困难的经济、金融环境。下周二，国家统计局将公布4月份的宏观经济数据，如果数据增幅偏高，则意味着本月出台更严厉货币政策的概率将增加。在已经出台了严厉房地产调控政策的情况下，如果政府进一步紧缩货币，则可能会使A股市场面临的情况更加复杂。对于5月份的市场，我们认为，机会将主要来自板块的超跌反弹，不会有趋势性机会出现。
