随着8月份行情的终结，两市所有的上市公司皆披露了2009年上半年的业绩报告。据统计，1614家上市公司中，二季度社保基金投资的有176家，总持股数量较一季度增加了12.82％，这对疲惫的市场信心而言无疑带来了较正面的影响。
由于8月份行情的疲弱，这些社保持有股仅有29只录得正收益，占比仅为16.48％；就算从二季度算起，也只有96只个股的收益为正，占比为54.55％。有分析认为，由于社保基金的投资性质较为特殊，其重仓的个股通常都具有较好的价值投资意义，因此可适度关注"社保出品"的超跌股。
筹码运作更显谨慎
新年行情运行至二季度已预支了不少市场对经济基本面的期待，作为主力中的旗帜性机构，社保基金将手上的筹码运作更显谨慎。
据数据显示，二季度社保基金的总持仓数量为15.75亿股，较一季度的13.96亿股增加了1.79亿股，比例为12.82％。但事实上，这并不意味着社保基金将在三季度大面积铺开投资之网，相反，二季度社保基金投资的上市公司已从一季度180家减少至176家，筹码有所集中。这一特点从其操作方向来看更为明显。据记者统计，二季度受社保基金新进驻的个股有67家，增持的个股有30家，减持的个股有53家，清仓抛售的个股达71只，另有27家上市公司的社保仓位未发生明显变化。
而从社保基金投资的行业来看，交通运输以15只个股入选成为社保基金持有股最多的行业，其次是地产行业，社保持有股为12只，医药、商品百货和化工各有11只个股入选并列第三。而电力板块、基建板块各以10只个股入选也成为社保基金重点布局的板块。与此相应的是，在二季度社保基金新进驻的个股中，机械、化工两大防御性板块各有6只入选，稳居所有行业首位；相反，周期性较强、受出口影响较大的电子信息行业则有7只个股遭到社保基金的抛售。由此可见，站在上半年的华丽行情背后，社保基金已将投资重心转向了防御性的主线上。
6钢铁股严重超跌
三季度的行情可谓冰火两重天，大盘股指在7月份的极力逼空之后在8月份突然转势向下，令许多个股在一片愕然中快速下跌，这里面甚至包括不少社保基金的重仓股。
据统计，社保基金在二季度持有的176只个股中，仅29只个股在8月份的行情中录得正收益，占比16.48％；153只个股跑赢大盘-21.81％的涨幅，占比为86.93％。其中8月4日大盘见顶以来，表现最为强势的是黑猫股份（002068），涨幅达19.49％，其次是江中药业（600750），涨幅为11.81％。但从近期的表现来看，这些个股的上涨空间大部分都是在8月前期兑现的，目前已经走向下跌调整中。
相反，一位大型券商的分析师向记者表示，尽管此前的逼空行情透支了价值预期，但如昨日急跌也是不合理的，这将令市场继续洗盘后有向上修正的需求，这时可关注已提前跌透的个股。事实上从8月4日以来，有10只社保基金重仓股的跌幅超过25％，其中有6只是钢铁股，而华菱钢铁（000932）、八一钢铁（600581）、三钢闽光（002110）、鞍钢股份（000898）的跌幅稳占前四。值得注意的是，二季度钢铁板块的8只社保股中有5只为新进驻，另外三只个股也受到社保继续增持。社保基金如此看好钢铁板块，与这些个股的超跌状态形成了强烈的对比。光大证券（601788）分析师何群荣认为，相比其他权重板块，钢铁股的调整较为迅猛，目前普遍已经跌透，具有强烈的超跌反弹需求，一旦大盘短期企稳，其表现仍可期待。
