业带来新刺激。虽然目前的报道称，西南旱情并没有给大型有色企业的生产造成多大影响，但我们注意到相对较小的有色企业则面临着较大的供电及供水问题，特别是高耗能、高污染的铅锌、铝等行业。而我国西南地区盛产有色金属，锡、锑、铅、锌等品种占全国总产出比重在20％左右。若旱情持续，西南有色金属产出将受限，必将给相关金属品种及其生产企业带来利好。
综合来看，我们看好二季度有色金属行业的表现，建议关注的公司为辰州矿业(20.90，0.36，1.75％)、铜陵有色(18.65，-0.05，-0.27％)、豫光金铅(18.15，0.25，1.40％)、中金岭南(24.17，0.65，2.76％)等。
5、机械行业：行业景气度缓步上升，复苏进程不一
随着整体经济复苏，机械行业整体景气度也有所回升，企业业绩有望步入回升态势。从产品结构来看，目前复苏进程不一，工程机械主要产品销量仍保持较快增速。挖掘机前两月累计销量增长55.5％、推土机前两月累计增长43.1％、装载机累计增速36.1％、混凝土机械中泵车销量前两月累计增长达到83％;机床行业中2月份金属切削机床同比增长18.26％、金属成形机床同比37.22％，其中数控金属切削机床同比增长43.24％。
看好销量有望维持较高增速的工程机械，和长期受益于产业升级的航天军工行业，以及经济复苏背景下业绩改善态势显著的公司，推荐中联重科(22.89，0.50，2.23％)、徐工机械、洪都航空(35.44，0.34，0.97％)、昆明机床。
6、煤炭行业：需求旺季提升行业景气度
随着冬季电力和煤炭消费高峰渐行渐弱，动力煤市场的淡季特征将逐渐增强，二季度末动力煤市场随着夏季到来将进入需求旺季，行业景气度将逐渐转好;国内焦煤市场运行相对良好，近期焦煤需求回落，二季度钢铁的去库存化将持续减少对焦煤的需求，不过国际合同煤价格的上涨有望对炼焦煤需求和价格形成支撑。二季度炼焦煤整体平稳，但价格上涨动能不强，二季度末随着去库存化结束将迎来新一轮的需求高峰。
二季度末煤炭行业景气度将渐渐回升，二级市场可能会提前有所反映，建议重点关注：西山煤电(33.55，0.52，1.57％)、平煤股份(25.47，0.26，1.03％)、开滦股份(22.46，0.29，1.31％)、盘江股份(25.31，0.42，1.69％)。
7、农林牧渔行业：关注主题性和事件性投资机会
西南重旱给糖类股带来交易性机会：可密切关注糖价上涨给弹性较高的南宁糖业(19.91，0.01，0.05％)以及中粮屯河(14.27，0.02，0.14％)带来的机会。
“口蹄疫”带来的生猪产业上下游投资机会：生猪存栏锐减说明未来生猪产量被透支，预计二季度中后期猪肉价格会稳步回升，给生猪养殖企业带来机会。推荐得利斯(19.69，-0.01，-0.05％)、新五丰(10.34，0.05，0.49％)、罗牛山(9.68，0.02，0.21％)，关注与猪肉有替代性的圣农发展(29.60，0.80，2.78％)、华英农业(23.11，-0.16，-0.69％)、福成五丰(7.43，0.04，0.54％);饲料行业由于生猪存栏量的下降销量已下降30％左右，随着疫情的消除和生猪补栏，二季度饲料行业有望量价齐升，推荐通威股份(11.54，0.09，0.79％)、正邦科技(13.73，-0.18，-1.29％)、新希望(12.07，0.12，1.00％)、海大集团(36.10，-0.15，-0.41％);口蹄疫的大范围爆发再次给我们敲响了动物防疫的警钟，蓝耳病和猪瘟的威胁随时也有可能爆发，关注中牧股份(22.90，-0.51，-2.18％)、金宇集团(10.41，0.09，0.87％)和天康生物(22.34，-0.31，-1.37％)。
种业在第二季度可锁定全年大部分业绩：第二季度是种子的销售旺季，全年业绩的60％-70％可以在第一季度和第二季度锁定。种子行业在2010年仍处于景气周期，推荐丰乐种业(15.55，-0.05，-0.32％)、登海种业(34.77，0.12，0.35％)(超试系列开始销售)。
事件性投资机会：定向增发带来机会的有顺鑫农业(16.95，0.23，1.38％)、丰乐种业;存在重组或并购预期的国投中鲁(15.52，0.05，0.32％)(还受益苹果汁价格上涨)、通威股份(多晶硅资产剥离，业务归核化)。
三、关注主题事件的机会
一季度题材概念热点炒作一浪胜一浪，二季度市场则是主题事件性投资机会比比皆是。主要存在的主题事件性机会包括：中美间对人民币升值的博弈、西南干旱灾情带来的农业等板块行情以及世博会带动的长三角区域的投资机会。
1、人民币升值预期
近期外界对人民币频频施加升值压力，如近期美国众议员要求美国政府对中国进口商品征收反补贴关税，并呼吁美国财政部下月发布的半年度汇率报告中将中国列为“汇率操纵国”。而中国政府却反复强调，人民币汇率没有低估，近期要维持基本稳定。
在当前“调结构”大的宏观背景下，目前可能是到重新审视刚性人民币汇率机制的时候了。第一、目前中国出口商品结构逐步改善，从劳动密集型向高新技术产品过渡，人民币适度小幅升值对出口增长影响不会很大。第二、两会确定的中国经济最重要的问题是转变增长方式，调整经济结构，而恢复人民币弹性、促发人民币升值有利于劳动密集型企业向中西部转移，从而促进中西部地区的发展。第三，人民币弹性汇率有利于缓解居民升值预期，提高居民对外汇资产的需求，实现“藏汇于民”。第四、有利于缓解国内通胀预期，减轻输入性通胀压力。但同时也应当注意人民币升值带来的热钱流入，这需要管理层控制投资者对升值预期的放大。
从外汇市场NDF数据来看，人民币未来一年升值预期幅度在3％左右，小幅升值开启的窗口时间节点可能会在第二季度。伴随希腊债务危机短期缓和欧元可能有所反弹，以及新兴市场加息带来货币走强，二季度美元指数可能小幅下跌。此时开启升值窗口对出口商的打击和游资的吸引力相对较轻。
直接受益于人民币升值的是钢铁、造纸、炼油、及航空类上市公司，原因是它们以美元进口原材料但在本地以人民币销售;间接受益的是金融、地产和汽车等，其原因是本币升值的财富效应导致居民消费倾向和投资意愿增加。
2、西南干旱灾情
当前云南、广西、贵州等西南省份旱情愈加严重，西南干旱导致大米、橡胶、白糖等农作物大幅减产。据云南省政府统计，2010年云南省小春播种受灾面积3148万亩，占已播种面积的85％，绝收超过1000万亩。尤其是食糖，因为广西西北部和云南大部分地区是我国食糖主产区，倘若干旱持续将极大地影响下一榨季的食糖产量。预计干旱将使云南本榨季食糖产量同比下降15％左右，糖的减产可能导致国内白糖供不应求，推升糖价上涨。旱情还可能导致延迟橡胶开割的时间，从而影响全年产量。
当前的干旱已经蔓延至湖南、重庆地区，从而引发南方大米减产，并进一步抬高米价。另外，云南普洱茶以及安徽、江浙等地的绿茶也分别因旱灾和过冷的冬季而导致产量和质量严重受损，茶叶价格大幅上涨。
西南百年一遇的旱灾降临，虽然造成部分企业受损，但也给部分企业带来了业绩大增的机遇。短期受益个股包括节水设备企业、灾区重要物资供应(如电力，能源，交通运输)等服务型企业以及受益于农产品(14.14，0.04，0.28％)涨价的农业类个股(尤其是经济类农作物如糖、茶等);中期水利工程建设、育秧旱粮种业也有望获得重要发展机遇。
3、上海世博会的召开
世博会将在今年的5月1日到10月31日在上海举行，“客流”将是世博会投资主题的核心，其客流量将比奥运参观人群高出数十倍。根据世博局的估计，从以前几次综合型世博会例子看，1970年日本大阪世博会吸引了6400万人，若取平均60万人次/天，粗略估计上海世博参观人数可达1.1亿。如果按7000万人次，每人消费3000元粗略计算，就有2000多亿的消费规模。世博会对上海当年GDP增长的拉动约为5％，对长三角地区投资拉动将超过50％。将7000万人次分为长三角内、长三角外及境外三类游客，保守计算消费规模也可达到1880亿元。这将推动该地区消费结构的升级，旅游酒店、高端百货以及其它可选消费品包括奢侈品可能呈现短期爆发性增长。
实际上，上海本地股的投资机会不仅仅在于世博会主题，还包括迪士尼建设、上海国际航运和金融中心建设、上海国资委推动的国企整合重组、浦东新区和南汇区的合并等主题。市场也可能对城市建设与交通、节能环保、高科技等许多方面展开概念性炒作，并与新能源、低碳经济、创投概念等主题投资交相辉映。
