金融股于周二受循环买盘推动，龙头金融股汇丰控股(0005.HK,$80.95,买入)及中国人寿(2628.HK,$33.25,持有)分别上升0.9%及6.9%，抵消其他股份类别的跌势，恒指收市上升20点。假若欠缺金融股强势所支撑，大市经过周一上扬后或已告回落。AIG把亚洲业务集中于友邦保险(AIA)旗下并正筹备将之上市，或把投资者的注意力吸引到金融股。AIG计划透过把AIA在港上市，减持于当中的半数股权，对AIA之估值介乎285亿至305亿美元，倘行使超额配售权，集资额将高达171亿美元。AIA的市净率为1.25-1.33倍，估值似乎相宜。
一如所料，本地地产股急速的升势开始止步。长江实业(0001.HK,$115.30,持有)下跌2.9%，惟和记黄埔(0013.HK,$72.60,持有)则靠稳。于两年前曾重组最高管理层的新鸿基地产(0016.HK,$132.50,买入)在郭氏家族新一轮对控股权之改装后下跌2.4%；不过，相比之下，地产业务规模稍逊的长实之跌幅竟更大。81岁的新地主席郭邝肖卿宣布，其长子郭炳湘并不在家族信托基金受益人之列；该信托基金持有42%新地股份权益，现时市值为1,428亿元。该信托基金的三分一股权现由「郭炳湘的家人」持有，而非郭炳湘及其家人，其胞弟郭炳江及其家人、以及郭炳联及其家人各为三分一股权的受益人。由于郭炳湘于2008年5月已退任新地主席，我们相信家族基金重组应不会对公司的管理构成任何实时影响。该公司的管理质素优良，乃亚洲区中企业管治水平最高之一，我们认为其股价下跌正好提供吸纳的机会。
据世界钢铁协会表示，随着内地房地产市场转弱，加上日本消耗量下跌，预料全球的钢材需求增长将于明年放缓。全球钢铁消耗量于2009年回落6.6%后，预期本年度将增长13.1%，而明年的增幅将减慢至5.3%。中国钢铁工业协会亦表示，内地政府打压炒卖房地产的活动后，中国对钢材的需求亦有所放缓，40%的中国炼钢厂闲置或进行保养。另一方面，世界钢铁协会指出，印度、中美及南美洲的消耗量将带动全球增长，估计2011年钢材消耗量将达13.4亿吨之新高。由于已发展国家在全球金融海啸后的复苏较预期中强劲，故本年度全球钢材的消耗量已超出预期。假如中央政府在规管楼市方面采取适应市场变化的态度，我们相信投资者不应过份看淡内地房地产市场及其对钢材需求的影响。预料于未来12个月住宅供应增加时，房价应会软着陆；倘需求减退，政府亦应在适当时间放宽限制，防止楼价急挫。
