尽管周三、周四大盘出现巨幅震荡，沪深指数轰然重挫，千股惊愕，但银行、钢铁和软件三大板块却激流勇进，不跌反涨，成为两市资金青睐的品种。那么，这些板块为何走势如此强劲？其后市走势和投资机会到底如何呢？
业绩增长确定 银行股成“避风港”
你方唱罢我登场。这句话在如今的股票市场得以应验。
29日，沪深证指数轰然重挫，千股惊愕，但是作为沪深两市中最大的权重板块——银行股却激流勇进，成为当日两市资金唯一净流入板块，净流入资金2.07亿元。昨日，银行股在两市摇摇欲坠的走势中再度异军突起，板块涨幅达到4.74％。其中，深发展A、宁波银行(002142，股吧)、兴业银行(601166，股吧)等均有不俗表现。
“银行股走强很有可能与基金建仓有关。目前，在众多新发行基金的股票池中，银行股成为标准配置。”民族证券分析师刘佳章在接受记者采访时表示。
新基金涌入银行股？
刘佳章认为，逆势大涨的银行股有三大特点：一是权重大，40％的权重在宽幅震荡中有能力稳定住大盘；二是银行股多为基金重仓股。目前，在众多新发行基金的股票池中，银行股成为标准配置。可以说，银行股的逆势飘红意味着新基金欲跑赢大盘的操作思路；三是大盘从3100点飙升到3300点之上的过程中，除银行股以外，其余板块均跟随指数上涨，因此银行股有一定的补涨要求。
“正是由于前段时间的滞涨，才使得银行股在近两日的暴跌中如此抗跌，甚至在昨日领涨大盘。”长城证券首席分析师胡杨说到，特别是在大盘暴跌之后，央行再次强调要坚定不移地执行适度宽松货币政策，这无疑让市场中的主力资金看到下半年上市银行业绩增长的保障。
胡杨认为，银行股是目前市场中最具有估值溢价优势的品种，22倍的市盈率、2.8倍的市净率较目前其余板块来说，无疑是估值区间的低端，也让银行股依靠估值洼地效应来应对上证指数的暴跌。“自大盘进入"三零"时代之后，市场游资热钱集中在通胀预期的资产价格飞涨的中等市值品种中，导致银行股等大市值品种的涨幅明显落后，不少银行股的涨幅甚至不及上证指数的涨升幅度，因此银行类权重股存在着较强的补涨欲望。另一方面，7月份1000亿左右新增的股票型基金如何有效配置，跑赢大盘也成为市场关注焦点。而作为基金标配的银行股，自然也成了新增资金的加仓对象，如此一来，银行股短线涨升能量充足。”
上涨持续取决于业绩预期
面对银行股的逆势飘红，市场对银行股定性分析却并不统一。有分析师人士认为，在今年多种因素叠加之下，银行业的利润并不理想，14家上市银行1——6月利润同比可能为负增长10％。如此的业绩如何能够支撑银行股持续涨升？
对此，国泰君安首席金融分析师伍永刚在接受记者采访时认为，-10％的利润增长率并不能说明今年上市银行的业绩会出现问题，因为去年上市银行盈利基数过大，虽然平均生息资产增速仅16.2％，但是净利差均值在3％左右。而今年上半年即使银行机构整体盈利增长，但同比依然是负增长。
伍永刚认为，银行股能否持续上涨需要判断下半年央行调控政策预期，总体来看，信贷快增和央行的政策微调总体利于银行业绩增长：（1）上半年规模快速扩张已足以保证全年业绩增长；（2）新增信贷多数由政府相关项目贷款贡献，风险相对较小；（3）后期可能的货币政策微调实际上有利于其净息差回升和信贷风险控制。尽管上半年信贷投放过快，使市场担心下半年银行的信贷比例会大幅缩小，但要注意的是，如果下半年信贷减少，那么银行的信贷的价量就一定会上升。总的来说，银行业会在一个量价互补的方式中生存下去。从估值角度看，银行股的估值水平相对于大盘的优势仍较明显，估值享有提升空间。把2009年净利润增长由去年底5.5％的预测提升到8.3％，维持银行业增持评级。
短期银行股或成市场避风港
监测数据显示，昨日深沪两市合计净流出资金40.63亿元。其中机构资金净流入13.92亿元，散户资金净流出54.55亿元。其中，有5个行业出现资金净流入，金融保险板块最受青睐，净流入16.55亿元。在主力增仓排行榜上，建设银行(601939，股吧)位列于个股的第一位。同样，在前日上证指数的暴跌中，银行板块也逆势净流入资金2.07亿元。由此可见，机构资金对银行股的青睐程度。
胡杨认为，由于银行股在两市中权重地位，短期内从谨慎的角度考虑投资者可以把银行股作为市场中的避风港，特别是一些大市值的个股，如工商银行(601398，股吧)、建设银行等均在这两日表现抗跌。
在短期个股投资策略上，伍永刚仍然坚持“长驻主线，游击辅线”的投资策略，主线包括深发展、浦发银行(600000，股吧)、兴业银行、交行银行、南京银行(601009，股吧)、工商银行；而辅线则指招行银行、民生银行(600016，股吧)等前期涨幅较小，有补涨轮动的银行。此外，伍永刚也继续建议关注参股银行的上市公司，目前推荐南京高科(600064，
