临近年终，对比A股市场各板块年度涨幅，不少板块已实现了较大升幅，而整体估值合理的钢铁股，其整体涨幅有限，但机构年度持仓比例依然较重。近期宝钢公布其2010年1月价格政策，将包括冷轧、热轧在内的主流产品出厂价全线上调，其中最高涨幅达600元／每吨。从中可以看出，钢企对明年市场的表现相对乐观。我们认为，优质钢铁股短期面临年终交易性机会的可能性较大。
政策支持优质钢企做大做强
工信部12月9日起开始对《现有钢铁企业生产经营准入条件及管理办法》公开征集意见，根据该办法，产能在百万吨以下的普通钢企和50万吨以下的特钢企业将面临被淘汰的命运。而目前国内钢铁企业大约有300至400家，其中能达到上述准入条件的大约只有80家左右，这意味着全国约五分之四的钢铁企业将面临行业准入的“生死劫”，而按照年初公布的《钢铁产业调整和振兴规划》，我国本打算在2010年底前淘汰300立方米及以下高炉产能，2011年底前再淘汰400立方米及以下高炉，新的准入条件意味着400立方米高炉这个门槛提前一年就已施行了，这些举措将对大型优质龙头公司带来诸多优惠。从这一角度看，钢铁股中的龙头公司如宝钢、武钢、鞍钢(000898，股吧)等公司将明显受益，这将大大提升其交易性机会出现的概率。
优质钢企估值优势显著
从钢铁股本身股价看，当前不少品种反弹幅度不大，如武钢股份(600005，股吧)、杭钢股份(600126，股吧)等品种距其今年高点均有30％左右的差距，即使出现反弹也并未进入前期密集压力区，而从钢铁股三季报看，不少公司业绩已开始明显好转，绝大部分钢铁上市公司基本都实现了扭亏为盈。研究发现，目前一些品种从PB估值角度也面临较好的投资价值，如新钢股份(600782，股吧)、杭钢股份、邯郸钢铁(600001，股吧)、安阳钢铁(600569，股吧)等公司的PB均在1.2－1.6倍之间，从投资价值的角度看，一旦钢铁市场转暖，这些个股存在较好的表现机会。
关注优质钢企交易性机会
从操作策略角度看，对于钢铁股，建议投资者关注宝钢股份(600019，股吧)、新钢股份、新兴铸管(000778，股吧)等优质品种的交易性机会，由于未来钢铁业仍存在产能过剩等因素的影响，因此，未来板块交易性机会很可能主要发生在行业龙头、业绩大幅增长和机构持仓较重的品种身上。
